US美股市場變動

美股市場/指數 10/13美股道瓊指數下跌180.45點(0.35%)，收51670.10點。NASDAQ指數下跌41.52點(0.15%)，收27204.38點。S&P 500指數下跌1.79點(0.02%)，收7805.45點。費城半導體指數下跌28.00點(0.23%)，收12208.79點。恐慌指數VIX上漲0.06點(0.39%)，收15.27點。 總體經濟 美股13日主要指數小幅收低，費城半導體指數連續第五個交易日下跌，近五日累計跌逾8%，不過今年以來仍漲逾70%。中國長鑫存儲傳出記憶體技術取得進展，加上韓股記憶體類股重挫，市場對記憶體競爭與晶片評價的疑慮升溫，美光、應用材料領跌；博通執行長陳福陽批評部分流向晶片的資金帶有投機色彩，也讓AI資本支出的可持續性再受檢視。所幸輝達、超微等AI權值股逆勢收紅，大型科技股表現持穩，限縮指數跌幅。 第三季財報季由大型銀行揭開序幕，結果好壞參半，部分銀行獲利優於預期股價卻下跌，顯示市場預期偏高。地緣衝突、通膨升溫與AI支出疑慮帶動投資人調整持股，推升銀行股票交易收入，但購併、IPO與部分債券交易9月下旬起明顯降溫，全球債市賣壓推升殖利率亦衝擊交易業務。LSEG預估標普500成分股第三季獲利成長逾30%，主要由AI相關科技股貢獻，市場人士直言過高的預期是本季各產業財報的主要風險。 標普500今年以來漲約14%，但成分股漲幅中位數不到5%、逾200檔年初至今下跌，漲勢集中於少數權值股。美伊衝突、債券殖利率攀升與高油價推升通膨的疑慮仍未消退，本週美國將公布9月CPI，摩根士丹利、美國銀行等亦將接續公布財報，數據若偏熱恐加深聯準會進一步緊縮的預期，市場也期待焦點能從利率與油價轉回企業基本面。 重要美企表現 美股科技五巨頭中，蘋果電腦上漲+0.09%，收341.27元、微軟上漲+0.43%，收543.45元、亞馬遜下跌-0.37%，收258.58元、Meta上漲+2.63%，收762.50元、Google上漲+0.30%，收353.78元。而重要美國企業，思佳訊大漲+2.49%，收76.56元、通用汽車上漲+1.98%，收84.00元、超微上漲+1.90%，收605.53元、英特爾上漲+1.44%，收102.81元、高通上漲+1.39%，收176.86元，表現相對較強，迪士尼上漲+0.08%，收108.58元、Nike下跌-0.06%，收35.33元、Under Armour下跌-0.63%，收4.76元、特斯拉下跌-0.74%，收375.23元、美光大跌-3.62%，收953.22元，則表現相對弱勢。

TW台股市場變動

盤勢分析：外資狂賣1600億大盤急殺千點收腳！加權櫃買雙守月線支撐，資金轉戰傳產塑化航運 加權指數：最低 48,066 點強彈收腳守住月線！外資調節約略 1,653 億元，投信逆勢大買約略 239 億元 台股週二遭遇系統性高檔調節賣壓考驗。受美股費半大跌、國際油價飆升帶來的通膨再起疑慮，以及美方對伺服器啟動 337 調查之外部雜音夾擊，市場避險情緒大幅升溫，資金加速自高位階電子權值股獲利了結，加權指數早盤開低走低一路急挫，盤中最低下探 48,066.36 點，重挫 1,235.6 點。然而，指數觸及關鍵月線後逢低承接買盤大舉湧入，受惠於台塑四寶第 3 季獲利暴增、傳產龍頭【6505 台塑化】大漲 9.68%、【1303 南亞】大漲 5.28%、貨櫃龍頭【2603 長榮】續漲 3.33%，以及大型金控雙雄【2881 富邦金】、【2882 國泰金】全力撐盤，跌點迅速收斂近 280 點，終場下跌 960.65 點（-1.95%），收在 48,341.31 點，成交金額達 1 兆 1,986 億元（約略 1 兆 1,986 億元）。 技術型態上，大盤日 K 線拉出近 280 點下影線，成功守穩月線（20MA 47,949.19 點）之上，顯示中長線多頭架構仍具強韌防守底氣。 籌碼面上，集中市場三大法人合計賣超約略 1,984 億元（外資賣超約略 1,653 億元、自營商賣超約略 570 億元、投信買超約略 239 億元）。衍生性商品方面，外資臺指期未平倉淨空單增至 87,239 口（約略 8.7 萬口），投信期貨淨多單增至 77,838 口（約略 7.8 萬口），選擇權賣買權未平倉比率 (PC Ratio) 為 68.95%，顯示外資在指數歷史高檔區間持續進行現貨提款與衍生性商品避險對沖，內資投信與政策護盤買盤則展現極強的逆勢承接企圖。 櫃買指數 (OTC)：洗盤回測守住 414 點月線！中小型題材股分化整理 櫃買市場週二同步面臨高檔清洗浮額壓力，OTC 指數早盤以 425.07 點開出後震盪下殺，盤中最低下探 408.39 點摜破月線，惟低檔買盤隨即大舉進場拉升，終場下跌 13.59 點（-3.18%），收在 414.31 點，成交金額約略 2,460 億元（2,460.17 億元）。技術面上，櫃買指數日 K 線拉出近 6 點下影線，終場剛好穩穩守在月線（20MA 414.06 點）上方，與加權指數同步展現「雙雙力守月線」的關鍵防禦訊號。 籌碼面上，櫃買市場三大法人合計賣超約略 84 億元（外資賣超約略 78 億元、自營商賣超約略 39 億元、投信買超約略 34 億元）。全市場兩市合計三大法人總賣超金額約略 2,068 億元（外資合計賣超約略 1,732 億元、自營商合計賣超約略 609 億元、投信合計買超約略 273 億元）。盤面呈現極為明顯的板塊大輪動：高估值電子權值股【2330 台積電】、【2454 聯發科】、【2308 台達電】拉回整理，資金大幅轉入低基期傳產與投信重倉鎖碼股。 產業強弱：塑膠原料獲利暴增飆漲停、貨櫃航運法說報喜續強、金控全線收紅扮防守基石 【強勢產業：台塑四寶自結獲利大震撼塑化原料全面噴出、貨櫃航運旺季延續至明年Q1、金控股獲利亮麗發揮中流砥柱】 塑膠原料 台塑四寶最新公布第 3 季自結獲利繳出震撼市場的亮麗成績單！其中南亞第 3 季稅後純益達 388.3 億元，暴增約 10.9 倍，單季每股純益（EPS）高達 4.9 元，前三季大賺逾一個股本；台塑化第 3 季稅後純益達 262.89 億元，年增逾 206%，EPS 達 2.76 元。受惠電子材料高階產品逐步放量與轉投資收益強勁入帳，塑化板塊迎來爆發性價值重估行情。在大盤急殺千點之際，避險與價值型資金狂湧傳產，國喬亮燈漲停，台塑化大漲逾 9%，南亞大漲逾 5%，全族群 11 檔全數收紅無一下跌，細產業平均勁揚 +2.79% 勇奪全市場強勢之冠。 • 【1312 國喬】：17.65 元 (+9.97% 漲停) • 【6505 台塑化】：119.00 元 (+9.68%) • 【1303 南亞】：319.00 元 (+5.28%) • 【1310 台苯】：10.20 元 (+3.66%) • 【1304 台聚】：13.55 元 (+3.44%) 貨櫃航運 貨櫃航運板塊多頭續航力道依然強勁！長榮總經理於法說會明確定調全球貨櫃海運市場供需維持緊俏，營運榮景將一路延續至明年第一季農曆春節。長榮 9 月合併營收突破 497.11 億元（年增逾 65%），加上中東紅海局勢持續緊張促使商船繞道好望角、美東碼頭後續自動化條款談判仍具變數，有效船舶運力供給緊縮態勢確立。長榮獲投信大舉敲進近 5,000 張續漲 +3.33%，陽明與萬海同步穩健收紅，細產業平均上漲 +1.72%，成為傳產板塊吸納電子撤出資金的另一大支柱。 • 【2603 長榮】：264.00 元 (+3.33%) • 【2609 陽明】：64.50 元 (+1.42%) • 【2615 萬海】：121.50 元 (+0.41%) 金控族群 面對集中市場外資單日狂賣逾 1,600 億元的極端調節賣壓，金融金控股再度展現定海神針的中流砥柱防守力。受惠各家金控最新公布的 9 月自結獲利數據優於市場預期，銀行放款利差與財富管理手續費收入穩健，兼具低本益比與高殖利率防禦特質，吸引大量內資避險機構、八大公股行庫與高股息買盤積極敲進卡位。全族群絕大多數逆勢走揚，華南金大漲 +3.57%、中信金大漲 +2.58%，兆豐金、國泰金、富邦金全數收紅，細產業平均上漲 +1.22%，有效減緩大盤波動幅度。 • 【2880 華南金】：49.35 元 (+3.57%) • 【2891 中信金】：71.60 元 (+2.58%) • 【2886 兆豐金】：50.90 元 (+1.80%) • 【2882 國泰金】：114.50 元 (+1.33%) • 【2881 富邦金】：160.00 元 (+0.95%) 【弱勢產業：記憶體製造遭外資大舉調節、砷化鎵高檔估值修正、矽晶圓復甦平緩走勢低迷】 記憶體製造 記憶體製造板塊遭遇外資機構集中調節賣壓，主因市場傳出高頻寬記憶體（HBM）產能擴張速度加快恐導致一般型 DRAM 與 NAND Flash 報價回溫步調放緩，加上美股科技股重挫引發高檔獲利回吐潮。指標股南亞科大跌 -7.40%、華邦電重挫 -7.18%、旺宏大跌 -7.79%，全族群全數收黑集體破位，細產業平均重挫 -7.46%，成為盤面殺多重災區，短線技術型態轉弱，靜待籌碼沉澱尋求下檔支撐。 • 【2408 南亞科】：488.00 元 (-7.40%) • 【2344 華邦電】：161.50 元 (-7.18%) • 【2337 旺宏】：106.50 元 (-7.79%) 砷化鎵相關 砷化鎵化合物半導體板塊走勢極度疲弱，受到智慧型手機 PA 拉貨動能缺乏進一步驚喜，加上美方對半導體與通訊元件調查等外部雜音干擾，外資與主力資金加速從高本益比的中小型電子股撤離。全新重挫 -9.93% 逼近跌停，宏捷科下跌 -5.72%，穩懋下跌 -4.14%，全族群 7 檔全數收黑，細產業平均重跌 -6.67%，日 K 線跌破短期均線支撐，面臨技術面與估值回調壓力。 • 【2455 全新】：508.00 元 (-9.93%) • 【8086 宏捷科】：140.00 元 (-5.72%) • 【3105 穩懋】：556.00 元 (-4.14%) 矽晶圓 矽晶圓板塊走勢持續低迷，主因終端消費性電子與車用晶片去庫存步調雖近尾聲，但長約價格重議壓力依然存在，現貨報價回升力道偏緩。在外資對集中市場狂賣逾 1,600 億元的利空背景下，上游晶圓材料商成為主要提款標的。環球晶大跌 -8.97%、台勝科重挫 -8.55%、合晶下跌 -6.45%、漢磊下跌 -5.96%，全族群全線收黑，細產業平均重挫 -6.15%，日 K 線摜破均線支撐。 • 【6488 環球晶】：1,015.00 元 (-8.97%) • 【3532 台勝科】：444.00 元 (-8.55%) • 【6182 合晶】：116.00 元 (-6.45%) • 【3707 漢磊】：77.30 元 (-5.96%) 選股策略與法人籌碼追蹤：【投本比排行】 策略【玉晶光】【長科*】【長榮】 在大盤早盤一度重挫 1,235 點、外資單日調節集中市場逾 1,600 億元之際，市場最可靠的選股風向球正是投信法人「無懼震盪逆勢重倉加碼」之高投本比指標標的。投本比（投信單日買超張數占該個股股本比率）能精準濾出內資法人鎖碼力道最強勁、底倉推進意圖最明確之核心資產。選股建議運用大戶投 【投本比排行】 策略，聚焦核心指標個股： 1. 【3406 玉晶光】 ｜ 投本比買超 477 張（投本比 0.42%），光學鏡頭指標連 9 買大漲 9.81% 股價表現：收盤價 1,175.00 元，大漲 105.00 元（+9.81% 逼近漲停！），單日成交量達 13,744 張。技術型態上，日 K 線跳空拉出帶量長紅棒，強勢突破波段盤整平台改寫波段新高，短期均線多頭發散，多方攻擊動能極為扎實。 籌碼追蹤：玉晶光股本約略 11 億元（11.27 億元），投信 10/13 單日敲進 477 張，投本比達 0.42%！籌碼面呈現投信連續買超第 9 天（連 9 買），投信持股庫存累積達 16,193 張（持股率高達 14.37%），內資主力高密度集中鎖碼，在外流通浮額清洗乾淨。 基本面與焦點評析：玉晶光為全球高階光學鏡頭大廠，受惠美系旗艦智慧型手機潛望式長焦鏡頭規格滲透率持續提高，高階多片式鏡頭與潛望模組出貨動能暢旺。此外，VR/AR 頭戴裝置之 Pancake 光學透鏡需求穩定增溫，帶動第三季營運攀上高峰，獲利結構顯著優化。在大立光法說會後帶動整體光學鏡頭族群評價提升下，玉晶光兼具強勢補漲題材與投信連續 9 日鎖碼加持，為盤面抗跌領軍的核心右側標的。 2. 【6548 長科*】 ｜ 投本比買超 3,947 張（投本比高達 10.39% 蟬聯全市場第一），先進封裝導線架連 7 買逆勢收紅 股價表現：收盤價 86.60 元，逆勢上漲 1.60 元（+1.88%），單日成交量爆出 20,900 張。在大盤重挫近千點的極端恐慌下，日 K 線維持實體紅棒震盪，穩守在所有均線上方，展現極強的抗跌多頭防守力。 籌碼追蹤：長科*股本僅約略 4 億元（3.80 億元），投信 10/13 單日大舉買超 3,947 張，投本比高達驚人的 10.39%，蟬聯全市場第一名！籌碼面呈現投信連續買超第 7 天（連 7 買），投信持股庫存累積達 44,500 張（持股率 4.68%），內資法人強勢集中鎖碼意圖極為明確。 基本面與焦點評析：長科*為全球導線架龍頭大廠，主力深耕 QFN 封裝導線架及高階車用、工控材料。隨半導體先進封裝（CoWoS、FOPLP 扇出型面板級封裝）擴產腳步加速，高階蝕刻導線架需求顯著增溫，公司 8 月營收連續創下歷史新高，9 月維持高檔水準。在今日半導體材料族群獲法人重倉鎖碼保護下，投本比高達雙位數百分比，具備強烈的籌碼防護與波段推進力道。 3. 【2603 長榮】 ｜ 投本比買超 4,927 張（單日砸逾 13 億元），貨櫃航運法說報喜大漲 3.33% 領軍傳產 股價表現：收盤價 264.00 元，大漲 8.50 元（+3.33%），單日成交量放大至 61,917 張，成交金額突破 160 億元！日 K 線強勢帶量走高，突破前波整理區間，均線呈現多頭排列發散，成為大盤資金自電子權值撤出轉進傳產的最核心人氣指標。 籌碼追蹤：長榮股本約略 217 億元（216.50 億元），投信於 10/12 短暫調節 30 張後，10/13 單日強勢大舉買超 4,927 張（4,927.20 張），換算買超金額高達約略 13 億元！投本比達 0.23%，投信持股庫存累積衝上 408,826 張（持股率高達 18.88%），內資核心買盤重回加碼軌道。 基本面與焦點評析：長榮總經理於法說會釋出重磅樂觀展望，直指全球貨櫃海運市場旺季將一路延續至明年第一季農曆春節！長榮 9 月合併營收以 497.11 億元創下波段新高（年增逾 65%），第三季獲利極具想像空間。加上紅海危機迫使船舶繞道好望角、美東碼頭後續自動化條款仍具談判變數，使得全球有效運力供給維持緊俏。在資金大舉自電子權值撤出轉往傳產之際，長榮扮演多頭重組陣容的領航龍頭。