US美股市場變動

美股市場/指數 中秋連假期間，市場對美伊停火協議一度抱有期待，但遭到美國總統川普拒絕，原油期貨價格先跌後漲，圍繞著美債殖利率的上行因持續發酵，CME Fed Watch 資料顯示市場交易10月升息1碼機率上升至70.8%，美債2~30年券殖利率持續走升並突破前高，其中10年券最高升至5.2719%，創2007/6以來高，風險性資產普遍承壓，美股四大指數在連假兩個交易日的漲跌互見，標普11大板塊中由核心消費(+0.92%)、醫療保健(+0.78%)領漲，非核心消費(-1.53%)與通訊(-2.31%)領跌。  09/28美股道瓊指數下跌347.111點(-0.67%)，收51481.51點。NASDAQ指數下跌248.3392點(-0.92%)，收26820.3808點。S&P 500指數下跌59.72點(-0.77%)，收7683.69點。費城半導體指數下跌203.6888點(-1.61%)，收12465.2412點。恐慌指數VIX上漲1.2 點 (8.07%)，收16.0699點。  總體經濟 美國總統川普拒絕伊朗提出的7天停火協議以及全球成品油煉油產能吃緊，加上9月FOMC之後，Fed官員們在立場顯著轉向鷹派，以及市場對本週即將公布的9月ISM、NFP的預期偏向樂觀，經濟、通膨預期以及能源價格等因素恐令美債殖利率居高不下，即便美國經濟表現意外強勁，但企業經營成本快速上揚，使得非AI基礎建設、中小型企業經營表現面臨較大不確定性，觀察9月初起，S&P500轉為窄化上漲模式，可解讀為投資人已為此重新布局資金以規避總體不確定性，建議以藍籌股、大型科技股或部份供應持續短缺的AI基礎建設概念股交易為主。  個股方面，川習會後，中國政府放行阿里巴巴、字節跳動購買NVDIA晶片，9/28 NVDIA宣布董事會已核准高達1500億美元的股票回購計畫，股價收漲1.68%，META延攬MongoDB(-18.46%)行政總裁Chirantan Desai，導致後者股價一度暴跌逾25%。  重要美企表現 美股科技五巨頭中，蘋果電腦下跌-0.11%，收305.59元、亞馬遜下跌-0.51%，收261.31元、Google(有投票權)下跌-0.55%，收344元、微軟下跌-3.04%，收480.35元、Meta下跌-3.54%，收568.97元。而重要美國企業，應用材料大漲5.55%，收535.31元、快桅上漲4.49%，收21630元、美光上漲4.13%，收1011.75元、美國鋁業上漲3.46%，收51.71元、愛司摩爾ADR上漲2.12%，收1883.12元，表現相對較強，Nike持平-4.03%，收39.09元、迪士尼持平-3.14%，收103.5元、通用汽車下跌-2.77%，收84.37元、思佳訊下跌-2.71%，收67.73元、波音下跌-2.47%，收225.95元，則表現相對弱勢。

TW台股市場變動

盤勢與籌碼：守住 48,000 點，法人節前賣超約略 486 億元 連假前，美股四大指數在高檔整理，市場持續關注 AI 運算投資進度，以及聯準會降息後的經濟數據。台積電 ADR 維持在 326 美元以上。 加權指數：開低震盪，跌 0.28% 9/24 加權指數開在 48,075.39 點，低於前一日收盤（48,157.29 點），盤中最高 48,117.54 點。中秋與教師節連假將至，短線與當沖資金逢高了結，【2330 台積電】、【2317 鴻海】等權值股走弱，指數最低下探 47,754.72 點。尾盤低接買盤進場，加上【2454 聯發科】大漲撐盤，跌幅收斂，終場收 48,024.60 點，跌 132.69 點（-0.28%），成交金額約略 7,689 億元。 技術面，日 K 留下約 270 點下影線，收盤站上 5 日線（47,776.33 點），5 日線、10 日線（46,857.74 點）、月線（46,755.77 點）、季線（45,321.99 點）依序排列，維持多頭排列。這次拉回屬高檔量縮換手，趨勢未見轉弱。 籌碼面，集中市場三大法人合計賣超約略 439 億元：外資賣超約略 338 億元、投信賣超約略 114 億元，自營商買超約略 13 億元。期權方面，外資台指期淨空單 77,031 口，全商品期貨淨空單約略 48.0 萬口。選擇權 PC Ratio 成交量比率由 95.84% 升至 121.11%，代表當日賣權交易量明顯多於買權，市場連假前買進賣權避險；未平倉比率升至 85.33%，較前期改善，但仍低於 100%，下檔支撐尚未明顯轉強。 櫃買指數：中小型股輪動，跌 0.19% 櫃買指數開在 413.22 點，最高 413.61 點，盤中最低 410.64 點後有買盤承接，終場收 412.99 點，跌 0.77 點（-0.19%），成交金額約略 1,958 億元。 技術面，日 K 留短下影線，收盤僅落後 5 日線（413.43 點）0.44 點，高於 10 日線（404.35 點）與月線（404.67 點），但 10 日線略低於月線，兩者糾結，中期均線尚未形成多頭排列；指數仍在季線（396.33 點）之上，屬高檔區間整理，中小型題材股維持輪動。 籌碼面，櫃買市場三大法人合計賣超約略 47 億元：外資賣超約略 30 億元、投信賣超約略 19 億元，自營商買超約略 2 億元。兩市合計，三大法人賣超約略 486 億元（外資賣超約略 368 億元、投信賣超約略 133 億元，自營商買超約略 15 億元），法人動作一致偏向連假前降低部位。 產業強弱：銅箔基板、面板設備、矽晶圓領漲；隱形眼鏡、記憶體、生物製劑回檔 強勢產業 銅箔基板（平均 +4.55%）AI 伺服器平台（如 Blackwell 系列）與 800G 交換器出貨放量，帶動極低損耗（Ultra Low Loss）高階 CCL 需求。高階材料認證門檻高，平均售價（ASP）與毛利率優於傳統產品，吸引法人資金進場。【6213 聯茂】漲停收 595 元，【6274 台燿】帶量漲 2.40% 收 1,495 元，龍頭【2383 台光電】漲 0.60% 收 5,050 元，【6672 騰輝電子-KY】、【8291 尚茂】同步大漲。 面板設備與檢測（平均 +4.17%）面板廠轉向車載智慧座艙、Micro LED 與扇出型面板級封裝（FOPLP）產線，帶動自動化光學檢測（AOI）與精密量測設備接單，市場預期能見度延伸至明年。【3455 由田】漲 5.74% 收 258 元，【3535 晶彩科】漲 2.79% 收 88.40 元，【3563 牧德】漲 2.12% 收 769 元，【3498 陽程】、【2464 盟立】同步走強。 矽晶圓（平均 +3.63%）晶圓代工先進製程產能滿載，12 吋矽晶圓長約客戶拉貨回溫，加上第三代半導體在高壓電源應用的滲透率提高，市場解讀產業庫存已落底。【3016 嘉晶】漲停收 160 元，【6182 合晶】漲 4.33% 收 120.50 元，再生晶圓龍頭【8028 昇陽半導體】漲 4.26% 收 269 元，【3707 漢磊】漲 3.70% 收 72.80 元，【3532 台勝科】漲 1.69% 收 452.50 元，【1560 中砂】漲 1.68% 收 971 元，【6488 環球晶】收 948 元。 弱勢產業 隱形眼鏡（平均 -1.65%）中國與歐美終端消費復甦不如預期，雙十一與下半年備貨力道平緩，毛利率又受匯率與原料成本壓抑，法人節前減碼。【6782 視陽】跌 2.71% 收 233.50 元，【6491 晶碩】跌 1.35% 收 402 元，【1565 精華】跌 0.52% 收 95.50 元。 記憶體製造（平均 -1.53%）DDR4 與消費性利基型記憶體報價漲勢趨緩。HBM 與伺服器 DDR5 需求仍強，但消費電子需求尚未全面回升，市場追價轉趨謹慎，加上節前獲利了結。【2408 南亞科】跌 2.33% 收 503 元，【2337 旺宏】跌 1.68% 收 117 元，【2344 華邦電】跌 0.58% 收 171.50 元。 生物製劑（平均 -1.38%）族群先前連續上漲，近期缺乏大型授權案或藥證消息，季底法人調整持股，部分個股跌破短期均線。台康生技跌 4.64% 收 51.40 元，【6446 藥華藥】跌 1.70% 收 1,155 元，【1795 美時】跌 1.13% 收 175.50 元，【4174 浩鼎】跌 0.46% 收 32.45 元。 選股策略：主本比排行 【主本比排行】指主力券商與特定大戶的買超張數占公司股本的比率。在法人普遍節前減碼時，仍有主力大量買進、主本比居前的個股，通常有產業轉機或題材支撐，可列入假後觀察名單。 以下依主本比排序，說明前三名： 【3624 光頡】｜主本比 7.52%，全市場第一 籌碼：成交量放大至 49,612 張，逆勢漲 4.48%（+6.00 元）收 140.00 元，帶量站上所有短期均線，籌碼集中度提高。 基本面：光頡為國內精密薄膜與厚膜電阻大廠，受惠 AI 資料中心高功率電源（PSU）與車用電子耐高壓、抗硫化規格升級，高附加價值薄膜電阻需求增加。市場預期被動元件稼動率將持續回升，加上歐美車廠供應鏈回補庫存，營運有機會進入成長期。 【1727 中華化】｜主本比 4.23%，全市場第二 籌碼：成交量 47,932 張，早盤一度攻上 125.00 元，終場受節前賣壓收 115.50 元（-0.86%），下檔承接積極，日 K 維持高檔整理。 基本面：中華化耕耘半導體與面板特用化學品，主力產品包含高純度電子級硫酸。2 奈米與先進封裝製程對高潔淨度清洗藥水用量增加，半導體新廠陸續投產，市場期待特化產品出貨結構改善。 【3016 嘉晶】｜主本比 4.05%，漲停鎖住 籌碼：爆出 49,083 張大量，開高後一路走強，漲停收 160.00 元（+14.50 元，+9.97%），漲停委買逾萬張。 基本面：嘉晶為碳化矽（SiC）與氮化鎵（GaN）磊晶大廠，AI 伺服器電源轉向高壓大電流，帶動 8 吋 SiC 磊晶片與高壓 GaN 需求。晶圓代工大廠擴大寬能隙半導體布局，市場預期嘉晶稼動率將提升，營運出現轉折