US美股市場變動

美股動態: 美債殖利率續攀高，道瓊跌逾440點、那斯達克逆勢收紅 美股市場/指數 10/01美股道瓊指數上漲20.51點(0.04%)，收50926.56點。NASDAQ指數上漲10.54點(0.04%)，收26871.60點。S&P 500指數上漲14.91點(0.19%)，收7666.45點。費城半導體指數上漲200.38點(1.59%)，收12829.00點。恐慌指數VIX上漲0.05點(0.31%)，收16.39點。 美股10月1日小幅收高，道瓊指數上漲20.51點、漲幅0.04%，收50,926.56點；那斯達克指數上漲0.04%，標普500指數上漲0.19%，費城半導體指數則上漲1.59%、收12,829.00點，為四大指數中表現最強。開盤初期道瓊一度上漲近200點，終場漲幅明顯收斂，顯示追價意願有限。恐慌指數VIX收16.39，變動不大。 總體經濟 經濟數據方面，上週初領失業金人數19.7萬人，低於市場預期的20.1萬人，續領失業金170.1萬人，亦低於預期的173萬人，勞動市場維持緊俏。市場另關注9月ISM製造業指數，前值為54.6。長天期美債殖利率仍處高檔，10年期殖利率盤中約在5.3%上下，為壓抑評價的主要因素；半導體與記憶體族群在美光財報優於預期後延續買盤，成為盤面支撐。 重要美企表現 美股科技五巨頭中，蘋果電腦下跌-0.81%，收330.32元、微軟下跌-0.02%，收512.80元、亞馬遜下跌-0.37%，收248.23元、Meta上漲+0.10%，收725.93元、Google下跌-1.70%，收338.24元。而重要美國企業，Under Armour大漲+4.14%，收4.53元、美光大漲+3.03%，收1097.39元、通用汽車大漲+3.00%，收79.31元、福特汽車上漲+1.74%，收12.27元、英偉達上漲+1.09%，收230.86元，表現相對較強，特斯拉下跌-0.20%，收354.11元、Nike下跌-0.71%，收35.15元、高通下跌-1.08%，收182.06元、思佳訊大跌-2.71%，收83.16元、迪士尼大跌-3.40%，收101.33元，則表現相對弱勢。

TW台股市場變動

盤勢分析：台股衝破 48,300 點創歷史新高！被動元件全面噴出，權王助攻收最高 加權指數：收盤 48,353 點創歷史新高！韓廠調漲報價點火被動元件，終場大漲 413 點收最高 台股展現強勁多頭攻勢，早盤以 47,961.98 點開出後，隨韓廠 SEMCO（三星電機）率先調漲第四季報價消息激勵，MLCC 與被動元件族群全面點火噴出。加上權王【2330 台積電】終場上漲 30.00 元收在 2,510.00 元（+1.21%），帶動加權指數一路震盪走高，終場強勢收在全日最高點 48,353.49 點，大漲 413.36 點（+0.86%），一舉改寫台股歷史收盤新高紀錄，成交金額約略 8,699 億元。 技術型態上，大盤收實體中紅棒並站穩所有均線，5 日線（約 48,021 點）、10 日線（約 47,494 點）與 20 日月線（約 46,982 點）維持紮實多頭發散排列。籌碼面上，集中市場三大法人合計買超約略 293 億元（外資買超約略 219 億元、投信買超約略 57 億元、自營商買超約略 17 億元）。期權方面，外資臺指期淨空單約略 7.9 萬口（79,554 口，全商品期貨淨空單約略 43.5 萬口），台指選擇權賣買權未平倉比率（PC Ratio）為 82.54%，現貨籌碼由內外資買盤主導。 櫃買指數 (OTC)：中小型電子題材健康輪動，指數小漲 0.42% 穩居所有均線之上 櫃買市場受石英元件、IC載板及電腦板卡等中小型電子題材支撐，走勢穩健抗震，終場上漲 1.75 點（+0.42%），收在 418.82 點，成交金額約略 2,555 億元，技術面穩居所有均線之上。 籌碼面上，櫃買三大法人合計賣超約略 106 億元（外資賣超約略 71 億元、投信賣超約略 26 億元、自營商賣超約略 9 億元）。兩市合計三大法人全市場總買超約略 187 億元（外資合計買超約略 148 億元、投信買超約略 31 億元、自營商買超約略 8 億元）。 產業強弱：MLCC漲價潮引爆被動元件飆漲、石英元件高頻需求暢旺；記憶體利多出盡整理、軟板材料漲多回檔 強勢產業：韓廠SEMCO調漲報價引爆MLCC飆漲、石英元件高頻需求暢旺、IC載板受惠先進封裝放量 細產業板塊 MLCC +7.23% 韓廠 SEMCO（三星電機）率先針對 OEM/ODM 客戶調漲第四季報價，引爆全球被動元件漲價循環預期。隨次世代 AI 伺服器電源功率大幅升級，GPU 與客製化 ASIC 平台同步放量，對高容、高壓、耐高溫及大尺寸 MLCC 規格用量呈現倍數增長，加上消費性 PC 與智慧型手機進入傳統拉貨旺季，廠商 B/B Ratio 逐季攀升且產能利用率逼近滿載。由於新產能普遍需至 2027 年後方能開出，供需缺口持續擴大，吸引龐大資金大舉卡位，細產業平均飆漲 +7.23% 榮登全市場強勢冠軍。龍頭國巨*強攻漲停，華新科逼近漲停，禾伸堂、信昌電與蜜望實全面大漲。 【2327 國巨*】：602.00 元 (+9.85%)【2492 華新科】：329.00 元 (+9.85%)【3026 禾伸堂】：852.00 元 (+7.71%)【6173 信昌電】：302.50 元 (+4.85%)【8043 蜜望實】：138.50 元 (+6.13%) 石英元件+6.83% 隨著次世代 AI 伺服器、高速交換器（800G/1.6T）及車用 ADAS 先進駕駛輔助系統加速普及，對具備超低抖動、高穩定度的高頻石英晶體與振盪器（XO）用量大幅增加。石英元件族群位處長期低基期，在庫存調整告終與終端客戶積極回補庫存帶動下，迎來強勁訂單回流。細產業平均勁揚 +6.83%，買盤追價力道猛烈，安碁亮燈漲停，晶技、希華與加高聯袂走揚。 【6174 安碁】：亮燈漲停【3042 晶技】：穩步盤堅 希華、加高、台嘉碩同步大漲 IC基板 +3.13% 晶圓代工與封測龍頭先進封裝 CoWoS 與雲端 CSP 自研 ASIC 晶片出貨維持高度強勁，帶動高階 ABF 載板技術規格升級，大尺寸與高層數設計推升整體載板面積用量倍增。國內載板大廠產能稼動率逼近滿載，在手訂單能見度直達明年，迎接 9 月營收公布前夕獲機構投資人重金鎖碼，細產業平均上漲 +3.13%。欣興大漲 3.4%，南電與景碩走勢穩健。 【3037 欣興】：1,215.00 元 (+3.40%)【8046 南電】：大漲表態【3189 景碩】：穩健 選股策略追蹤：【主動式ETF加碼股】 策略【欣興】【聯茂】【貿聯-KY】 在台股創下歷史收盤新高、韓廠調漲 MLCC 報價引領被動元件噴出，且全市場即將迎來 9 月營收公布的關鍵時間點，鎖定專業機構法人與主動式 ETF 基金經理人持續加碼增持之績優標的，成為攻守兼備的最佳配置主線。選股策略建議運用大戶投 【主動式ETF加碼股】 策略，聚焦經理人重金布局之核心個股： 1. 【3037 欣興】 ｜ 內外資同步加碼買超，AI 伺服器先進封裝高階 ABF 載板出貨放量 股價表現：收盤價 1,215.00 元，上漲 40.00 元（+3.40%），單日成交量達 15,498 張。技術型態上，日 K 線跳空開高走強並收實體紅棒，均線多頭排列且各期短期均線向上發散，下檔支撐紮實。 籌碼追蹤：欣興股本約略 164 億元，投信今日持續買超 627 張，投信持股庫存高達 201,928 張，投信持股比率維持在 12.29% 之重倉水位；外資今日亦同步買超 344 張，外資持股張數達 688,700 張（外資持股率 41.96%），土洋法人齊步鎖碼。 基本面與焦點評析：欣興為全球高階 IC 載板龍頭大廠。隨著先進封裝 CoWoS 與雲端 CSP 自研 AI ASIC 晶片加速放量，對大尺寸、高層數高階 ABF 載板需求孔急，推升產能利用率持續衝高。迎接 9 月營收公布，市場預期在高階 HPC 載板訂單挹注下營收將繳出亮眼表現，下半年至明年營運成長動能高度確立。 2. 【6213 聯茂】 ｜ 00982A 主動式 ETF 持續增持，外資大買 1,126 張力挺銅箔基板旺季 股價表現：收盤價 642.00 元，上漲 19.00 元（+3.05%），單日成交量擴大至 14,504 張。技術型態上，股價開高走高站穩各期均線，日 KD 技術指標呈強勢黃金交叉，多頭攻擊架構完整。 籌碼追蹤：聯茂資本額約略 36 億元，主動式 ETF（00982A）最新增持加碼 200 張（持股增至 940,000 股）；投信今日買超 373 張，投信持股庫存達 11,323 張（持股率 3.11%）；外資更展現強烈買盤大舉敲進 1,126 張，外資持股張數擴增至 77,388 張（外資持股率 21.29%），內外資與主動式基金同步加碼。 基本面與焦點評析：聯茂為全球領先之銅箔基板（CCL）大廠。受惠次世代 AI 伺服器與高速運算平台加速普及，超低損耗（Ultra Low Loss）高階銅箔基板拉貨動能極為強勁。公司順利切入主要雲端大廠伺服器供應鏈，加上高階材料出貨比重拉升帶動產品組合優化，迎接 9 月營收與第三季財報，營運動能展現強勁復甦力道。 3. 【3665 貿聯-KY】 ｜ 主動式 ETF 篩選排行名列前茅，投信逆勢逢低大買 486 張持股高達 15.94% 股價表現：收盤價 2,555.00 元，下跌 40.00 元（-1.54%），成交量 3,055 張。技術面上，股價在高檔沿著均線強勢進行健康換手沉澱，下檔月線具備強大支撐。 籌碼追蹤：貿聯-KY 股本約略 20 億元，為主動式 ETF（00403A）重點加碼增持 107 張之標的；投信今日逆勢展現堅定買盤大舉敲進 486 張，投信持股庫存衝高至 31,812 張，投信持股比率高達 15.94%，顯示內資機構投資人在營收公布前夕逢低大舉佈局的強大信心。 基本面與焦點評析：貿聯-KY 為全球頂尖連接線束解決方案領導廠商。在次世代 AI 伺服器架構（如 NVL72）中，高壓直流 Busbar 匯流排、高速傳輸銅纜線束與水冷快接頭等關鍵高單價零組件需求爆發，貿聯-KY 具備關鍵認證與量產規模優勢。隨著新平台進入密集拉貨期，高毛利運算事業比重持續攀升，迎 9 月營收公布具備強大基本面實質支撐。