US美股市場變動

美股市場/指數 美股三大指數週二 (15 日) 盡墨，投資人在聯準會 (Fed) 利率決策公布前降低風險部位，國際油價再度飆升、美國10年期公債殖利率突破5%。AI相關股票在週一承壓後反彈，費半指數逆勢收紅0.40%。 09/15美股道瓊指數下跌328.0899點(-0.63%)，收52093.1093點。NASDAQ指數下跌204.8397點(-0.78%)，收25981.5703點。S&P 500指數下跌34.25點(-0.45%)，收7585.7299點。費城半導體指數上漲44.2668點(0.4%)，收11175.5468點。恐慌指數VIX上漲0.1 點 (0.58%)，收17.2點。 債市週二延續賣壓，美國 10 年期公債殖利率週二一度升至 5.041%，創 2007 年 7 月以來最高，30 年期殖利率也觸及 5.401%。 總體經濟 當天200億美元20年期美債標售需求疲弱，進一步加重長天期債券跌勢。美國財政赤字、AI基礎建設支出與通膨壓力，均使投資人要求更高的期限溢價。 國際油價週二恢復猛烈漲勢，布蘭特原油上漲約2.9%，收每桶108.75美元；西德州原油勁揚約4.4%，收每桶105.83美元。 利比亞國家石油公司宣布，負責維安的石油設施警衛隊關閉連接哈馬達與扎維亞 (Hamada-Zawiya) 主要輸油管道閥門，導致三座油田及泵站停擺，並威脅若訴求未獲回應將全面停產，官方恐將被迫宣告不可抗力。 此外，沙烏地阿拉伯東西輸油管線遭到葉門胡塞武裝攻擊後關閉，紅海延布港的原油裝載作業也傳出暫停，加深市場對供應中斷的疑慮。 重要美企表現 美股科技五巨頭中，Meta上漲0.7%，收670.24元、蘋果電腦下跌-0.52%，收331.34元、Google(有投票權)下跌-1.26%，收344.98元、微軟下跌-1.68%，收496.914元、亞馬遜下跌-2.02%，收248.42元。而重要美國企業，思佳訊大漲13.55%，收90元、Qorvo大漲9.34%，收118.06元、高通上漲4.25%，收187.8元、艾克森美孚石油上漲2.57%，收169.32元、超微上漲2.19%，收504.2元，表現相對較強，福特汽車下跌-2.6%，收13.5元、Nike下跌-2.24%，收36.22元、通用汽車下跌-2.05%，收85.37元、Under Armour下跌-2.04%，收4.81元、迪士尼下跌-2%，收106.42元，則表現相對弱勢。

TW台股市場變動

盤勢分析：美股科技股回檔引發估值調整，外資賣超約略 627 億元，加權指數震盪收跌 351 點回測短期均線 前一交易日（9/15）台股呈開低震盪走弱格局。受前夜美股費城半導體指數重挫 5.86%，加上國際 AI 領袖公開呼籲放慢先進模型開發節奏影響，市場對高估值半導體與 AI 硬體資本支出增速產生審慎觀望情緒。加權指數早盤以 45,847.27 點開出後，盤中雖一度隨台積電（2330）與台達電（2308）走高翻紅至 46,009.85 點，但隨後聯發科（2454）、南亞（1303）、日月光投控（3711）、奇鋐（3017）等電子與傳產權值股面臨調節賣壓，壓抑指數再度滑落，最低探至 45,491.97 點；終場收在 45,511.49 點，下跌 351.03 點（-0.77%），成交金額為 6,299.05 億元。櫃買指數（OTC）同步承壓，開盤 394.59 點，盤中最高 398.02 點，終場收在當日最低點 388.73 點，下跌 5.94 點（-1.51%），成交金額約略 1,756 億元。 籌碼面部分，前一交易日全市場（集中+櫃買）外資合計賣超約略 649 億元。若細分兩大市場： 集中市場（上市）：三大法人合計賣超約略 791 億元。其中外資賣超約略 627 億元，投信賣超約略 22 億元，自營商賣超約略 142 億元。 櫃買市場（上櫃）：三大法人合計賣超約略 18 億元。其中外資賣超約略 22 億元，投信逆勢加碼買超約略 16 億元，自營商賣超約略 12 億元。 兩大市場合計三大法人總賣超金額約略 809 億元。全市場投信合計賣超約略 6 億元，自營商合計賣超約略 154 億元。 技術面觀察，加權指數回測短期均線與支撐平台，高檔震盪加劇使短期均線乖離獲得適度修正。盤面結構呈現良性類股輪動，資金由短線漲幅較大之硬體散熱與玻纖材料，轉進具備實質政策受惠、軟體端點安全與基本面訂單加持之安全監控、軟體資安與石英元件族群，短線建議以籌碼集中度高、主力逆勢鎖碼之右側標的為布局核心。 產業強弱與個股分析：安全監控、軟體與石英元件逆勢突圍；利基型記憶體、散熱模組與玻纖布回檔修正 【強勢產業：安控族群狂掀漲停潮、AI軟體資安剛性需求增溫、石英元件全數收紅】 安全監控系統 在美股科技股重挫、大盤下跌逾 350 點之際，安全監控族群展現極強的資金避險與抗震屬性。隨著地緣政治局勢升溫與資安審查標準日趨嚴格，加上政府持續推動五大信賴產業政策與本土安防自主化供應鏈建置，安控廠商近年積極將邊緣 AI 影像辨識、智慧建築與車載監控導入軟硬體系統，促使避險資金自高位階電子族群撤出後大舉轉進。天鉞電（5251）、哲固（3434）與杭特（3297）早盤快速放量拉出漲停板，昇銳（3128）與陞泰（8072）亦同步收高，全族群呈現極為整齊的多頭攻擊結構。 • 【5251 天鉞電】：29.15 元 (+10.00%) • 【3434 哲固】：32.50 元 (+9.98%) • 【3297 杭特】：30.85 元 (+9.98%) • 【3128 昇銳】：20.80 元 (+2.97%) • 【8072 陞泰】：26.95 元 (+2.28%) • 【欣普羅（6560）】：31.85 元 (+3.75%) 軟體 輝達（NVDA）（NVIDIA）執行長黃仁勳日前公開強調，隨著 AI 自動化編碼技術高速普及，企業將更積極利用 AI 尋找軟體漏洞與強化防護，資安很可能成為 AI 商業落地的下一個關鍵應用。美股 AI 巨頭呼籲放慢模型開發，反而激勵市場對軟體端點安全、身分管理與資料保護的剛性支出需求。驊宏資（6148）、華經（2468）開盤快速攻上漲停，普鴻（6590）、晉泰（6221）與意藍（6925）亦同步放量大漲，多檔軟體指標股順利站上長期均線，在企業數位轉型與公部門資安法規剛性推升下，展現極強噴發動能。 • 【6148 驊宏資】：37.50 元 (+9.97%) • 【6221 晉泰】：28.15 元 (+9.96%) • 【6925 意藍】：60.70 元 (+9.96%) • 【6590 普鴻】：68.70 元 (+9.92%) • 【2468 華經】：43.25 元 (+9.91%) 石英元件 石英元件族群受惠於高階 AI 伺服器、800G/1.6T 高速光通訊模組以及車用電子對高頻、低抖動與極端環境耐受性頻率控制元件的需求大增，帶動高毛利石英晶體與振盪器產能利用率持續回溫。龍頭大廠晶技（3042） 8 月營收以 14.15 億元創歷史同期新高（年增 23%），下半年高階 AI 營收動能顯著放大；安碁（6174）、加高（8182）、希華（2484）與台嘉碩（3221）亦在網通與車載訂單支撐下全數走揚，族群展現 5 檔成分股全數收紅的抗跌態勢，技術型態維持多頭排列。 • 【6174 安碁】：42.45 元 (+3.54%) • 【3042 晶技】：181.00 元 (+1.69%) • 【8182 加高】：37.95 元 (+1.47%) • 【2484 希華】：68.00 元 (+1.19%) • 【3221 台嘉碩】：46.30 元 (+0.76%) 【弱勢產業：利基型記憶體供過於求疑慮升溫、散熱模組高檔估值修正、玻纖布材料獲利了結】 利基型記憶體IC 日本快閃記憶體大廠鎧俠（Kioxia）日前釋出審慎言論，指出當前記憶體庫存水位偏高，若一般傳統消費性電子需求復甦緩慢，恐對產業帶來供過於求壓力。此言論引發市場對高檔記憶體合約價續揚動能的擔憂，加上美股科技股重挫引發外資調節賣壓，先前漲幅較大的利基型記憶體晶片商面臨強烈獲利回吐賣壓。愛普（6531）*重挫逾 7%，鈺創（5351）與晶豪科（3006）開低走低失守短期均線，全族群短線技術面轉趨疲弱，進入區間築底整理。 • 【6531 愛普*】：890.00 元 (-7.48%) • 【5351 鈺創】：102.50 元 (-3.30%) • 【3006 晶豪科】：264.00 元 (-2.40%) 散熱模組 散熱模組族群先前受惠於 AI 伺服器水冷散熱架構升級題材，股價多已來到波段高檔位置，本益比估值相對偏高。在美股科技股回檔以及市場對 AI 硬體短線資本支出增速產生觀望的背景下，法人與主力資金啟動高檔獲利了結調節。指標股奇鋐重挫近 6%，雙鴻（3324）、力致（3483）與建準（2421）等大廠亦全面回檔逾 3%，全族群 13 檔個股全數收黑，技術面摜破 5MA 與 10MA 短期均線支撐，短線浮額進行技術面清洗。 • 【3017 奇鋐】：3,115.00 元 (-5.89%) • 【3324 雙鴻】：1,260.00 元 (-3.45%) • 【3483 力致】：73.40 元 (-3.42%) • 【2421 建準】：158.00 元 (-3.07%) • 【泰碩（3338）】：64.70 元 (-1.22%) • 【動力-KY（6591）】：41.50 元 (-0.36%) 玻纖布 玻纖布與 PCB 上游材料廠先前受惠於 AI 伺服器高階 Low DK 及 Low CTE 材料升級與報價調漲預期，累積較大波段漲幅。然而在大盤連續震盪拉回逾 350 點之際，高位階籌碼面臨融資停損與獲利了結賣壓。富喬（1815）放量下挫逾 4.5%，德宏（5475）、台玻（1802）、建榮（5340）亦同步重挫近 3%，銅箔基板指標廠台燿（6274）與聯茂（6213）同步回檔，顯示在旺季備貨題材反映後，短線資金針對評價較高之電子材料鏈進行劇烈調節。 • 【1815 富喬】：114.50 元 (-4.58%) • 【5475 德宏】：170.00 元 (-3.41%) • 【1802 台玻】：56.00 元 (-3.11%) • 【5340 建榮】：81.80 元 (-2.97%) • 【6274 台燿】：1,370.00 元 (-2.84%) • 【6213 聯茂】：519.00 元 (+0.78%) 選股策略與：主本比排行 策略（光鼎（6226）、強茂（2481）、全友（2305）） 在大盤震盪回檔、外資大舉調節集中市場約略 627 億元之際，追蹤主力大戶資金進出動向尤為關鍵。建議投資人搭配 主本比排行 策略（主力買超張數占股本比例），鎖定主力資金逆勢鎖碼、具備營運轉型契機與基本面訂單加持之強勢標的： 1. 【6226 光鼎】 股價表現：收盤價 36.30 元，亮燈漲停上漲 3.30 元（+10.00%），成交量放大至 81,114 張，連續兩日強勢攻上漲停板，改寫波段新高。 籌碼追蹤：主力單日強勢買超 2,993 張，單日主本比達 +2.59%；累計近 5 日主力買超高達 6,561 張（5 日主本比達 +5.68%），連 2 個交易日主力累計敲進達 10,516 張，展現主力大戶極為堅決的鎖碼意圖。 基本面與營運亮點：光鼎上半年合併營收 3.26 億元，寫近三年同期新高，獲利較去年同期大幅轉虧為盈，第 2 季毛利率拉升至 31.0%。公司積極由傳統 LED 封裝轉型布局功率半導體領域，新推出 SiC MOSFET 系列產品切入 AI 伺服器電源、新能源與工控市場，已送樣印度品牌廠與外銷 EMS 廠，預計下半年通過認證、明年初放量出貨，搭配緬甸廠發揮避開地緣政治關稅效益，全年營收挑戰雙位數成長。 2. 【2481 強茂】 股價表現：收盤價 153.50 元，下跌 5.50 元（-3.46%），成交量 58,386 張。前一日強攻至 159 元後逢大盤重挫進行高檔換手整理，中長天期均線仍呈多頭排列。 籌碼追蹤：投信單日逆勢大舉敲進 892 張（買進金額約略 1 億元），呈現投信連續 2 個交易日加碼買超；近 5 日主力累計買超 2,300 張（5 日主本比 +0.60%），前一交易日主力單日曾爆買 15,719 張（主本比達 +4.11%），高檔承接買盤底氣深厚。 基本面與營運亮點：身為國內功率分離式元件大廠，8 月營收以 13.76 億元創同期新高（年增 29.81%），前 8 月累計營收達 102.01 億元（年增 18.1%）。外資野村證券最新研究報告指出，下半年特定功率分離式元件如 MOSFET、二極體交期持續延長且價格走揚，IDM 擴產有限使供需吃緊態勢延續至 2027 上半年。受惠 AI 伺服器電源架構升級（Power MOSFET、BBU）與車用銷售比重提升，第 4 季預計啟動第三輪調漲，野村調升今明年 EPS 並將目標價上修至 214 元，給予「買進」評等。 3. 【2305 全友】 股價表現：收盤價 44.95 元，小跌 0.20 元（-0.44%），跌幅遠輕於大盤，單日成交量爆出 93,620 張 天量，展現高檔極強的抗跌換手韌性。 籌碼追蹤：近 5 日主力累計買超 1,089 張（5 日主本比 +0.53%）。9/14 主力單日大舉買超 3,063 張（單日主本比達 +1.49%），9/10 主力亦買超 4,206 張，在大盤劇烈波動期間主力維持波段偏多鎖碼結構。 基本面與營運亮點：全友集團積極推動轉型，旗下持股逾六成的子公司上海嘉慧成功打入全球光通訊模組龍頭中際旭創與大陸巨頭新易盛供應鏈，成為直接供應光通訊測試儀表與自動化檢測系統的台廠，並順勢打入輝達、超微與亞馬遜（AMZN） AWS 夥伴體系。受惠 AI 資料中心對 800G 及 1.6T 高速光通訊模組拉貨暴增，檢測設備需求同步呈現爆發式增長，6 月合併營收創歷史新高（年增逾 1.4 倍），上半年營收年增 79.6%，下半年進入出貨旺季營運動能持續看俏。