US美股市場變動

美股市場/指數 美國總統川普週五稱將很快對與伊朗的協議作出最終決定，地緣政治風險減弱，美股三大指數續創收盤新高，標普連續第九週上漲，寫下自2023/12以來最長連漲紀錄。個股方面，DELL因前日盤後公布財測亮眼收漲32.76%，伺服器相關的HPE(+12.64%)、SMCI(+11.60%)也分別大漲逾10%，藍色起源旗下New Glenn火箭測試發生爆炸，太空類股重挫，AST SpaceMobile大跌-14.79%，Intuitive Machines(-4.09%)、Rocket Lab(-3.07%)均受拖累。 05/29美股道瓊指數上漲363.4922點(0.72%)，收51032.4609點。NASDAQ指數上漲55.15點(0.2%)，收26972.62點。S&P 500指數上漲16.4302點(0.22%)，收7580.06點。費城半導體指數持平0.24點(0%)，收12829.38點。恐慌指數VIX下跌0.42 點 (-2.67%)，收15.3199點。 重要美企表現 美股科技五巨頭中，微軟大漲5.45%，收450.24元、蘋果電腦下跌-0.14%，收312.06元、Meta下跌-0.44%，收632.51元、亞馬遜下跌-1.23%，收270.64元、Google下跌-2.51%，收380.34元。而重要美國企業，美光大漲5.14%，收971元、福特汽車上漲4.74%，收17.44元、高通上漲3.18%，收251.02元、美國鋁業上漲2.73%，收77.64元、摩根史坦利上漲2.07%，收208元，表現相對較強，英特爾大跌-5.14%，收114.68元、思佳訊持平-4.37%，收77.85元、德州儀器持平-3.25%，收305.68元、Qorvo下跌-2.69%，收103.56元、Nike下跌-2.41%，收46.23元，則表現相對弱勢。 總體經濟 整體而言，市場關注美伊協議簽署，雖雙方針對部分議題可能仍存在分歧，但中東地緣政治風險已處於管理與下降階段。基本面而言，美國上週公佈4月PCE數據顯示個人所得、支出均持續放緩，顯示高能源價格對家庭消費的影響持續，與此同時Fed維持謹慎基調，使市場持續定價Fed下一步可能升息，總經面仍不利傳產、消費類股表現，美股結構性上漲格局料將持續，預期在市場重新定價降息可能前，AI供應鏈交易仍是主流，本週聚焦博通財報、Computex。

TW台股市場變動

0601盤前觀點 台股今日藉由戴爾財報的強烈催化，以 1.87 兆的史詩級天量強勢吞噬昨日長黑 K，外資反手大買 804 億元更確認了44000之上的主升段多頭火種已被全面點燃。 下一個交易日展望： 今日大盤在 MSCI 季度調整干擾下仍站穩 44,700 點並創高，K 線型態極佳。下週一首要觀察大盤在天量噴發後，成交量能否適度溫和量縮，只要不出現帶量跌破今日實體紅 K 中線的現象，多頭強勢推升慣性勢必延續。 目前盤面資金呈現極為清晰的「抓大放小、權值回歸」架構，投資人短線上需高度留意高位階破位且遭法人提款的個股，如探針卡與先進封裝設備股，待籌碼沉澱後再思考後續佈局規劃。選股策略上可以順應外資大舉建倉的趨勢，利用大戶投密切關注 英業達、愛普、微星 等具備第一季財報及下世代 AI ASIC 實質技術卡位的動能領頭羊，沿著 5MA 均線震盪拉回時伺機分批右側布局。 選股策略 在大盤 1.87 兆天量洗盤、老 AI 規格全面大爆發的右側多頭軌道中，今日選股策略聚焦於『多頭趨勢實戶買』之標的，篩選條件嚴守技術面與籌碼面雙重濾網，要求均線呈現多頭排列（短天期大於長天期）、KDJ 指標開口向上、DIF 值大於 0 且趨勢向上，並搭配實戶連續買超，投資人可利用大戶投 APP 將其納入核心自選密切追蹤： 1. 微星 (2377) ｜高毛利中高階轉型：AI 伺服器出貨強勁 微星第一季繳出震撼市場的亮眼成績，單季稅後純益 34.17 億元（MoM +109.4%、YoY +217.2%），單季 EPS 高達 4.04 元，大幅優於市場預期。首季雖然面臨零組件漲價與新品遞延等逆風，但因積極減少促銷、搭配去年底儲備的低價原料庫存發揮綜效，一舉將營業毛利率拉高至 15% 的高檔水準。第二季雖步入板卡傳統淡季，且因原物料高漲下修全年營收，但終端售價已適時反應成本，將帶動全年毛利率與獲利逆勢走揚。 2. 愛普 (6531) ｜聯發科下一代 TPU 核心：1.4 奈米先進技術卡位 外資最新報告給予聯發科 5,088 元超高目標價，認證其為亞洲最純正的 Google TPU ASIC 核心夥伴。聯發科下一代 2 奈米 TPU「Humufish」與進軍 1.4 奈米的下世代 TPU v10「Icefish」專案進度遠超預期。愛普* 作為 TPU 供應鏈中提供關鍵高階矽電容（Silicon Capacitor）與客製化 VHM 記憶體的核心廠商，產能有望大舉開出，技術具備極強的不可替代性，股價帶量突破。 3. 英業達 (2356) ｜戴爾 ISG 暴增直接受惠者：爆量實體紅 K 鎖漲停 戴爾 Q1 財報中 AI 優化伺服器高達 757% 的暴烈式成長，直接驗證了英業達手中有關美系雲端服務供應商（CSP）及品牌伺服器代工訂單的超高能見度。今日股價以爆量實體紅 K 強勢鎖漲停，在量化動能模型中屬於最強悍的突破訊號，下半年水冷散熱與伺服器整機櫃組裝出貨動能將持續看好。 台股市場/指數 加權指數：MSCI 甩尾無礙多頭，1.87 兆天量再創收盤歷史新高 台股今日展現極致的多頭韌性。早盤受到美股與戴爾（Dell）財報利多激勵開高走高，尾盤雖受到 MSCI 權重季度調整 影響急甩約 200 點，但終場仍暴漲 1,096 點，收在 44,732 點，再度改寫收盤歷史新高。值得量化模型關注的是，今日成交量能一舉衝破 1.87 兆元，刷新歷史天量，技術面上以實體紅 K 完全吞噬昨日的長紅/長黑震盪 K 線，且 KD 指標中 K 值正式強勢攻入 80 高檔鈍化區，多頭強勢慣性無庸置疑。籌碼面法人銀彈傾巢而出，外資瘋狂大買 804 億元（創今年單日買超次高），投信同步加碼 61 億元，內外資集體控盤，台股後續仍有強烈動能挑戰更高格局。 櫃買指數 (OTC)：多頭結構不變，投信連四買高檔換手 櫃買市場今日走勢相較大盤稍嫌震盪，早盤開高後中場一度遭遇調節賣超拉回，所幸隨後多方買盤再度進場拉抬，尾盤同步受到 MSCI 甩尾影響，終場收在 443.64 點。技術面上，櫃買指數強勢收復並站穩 5MA 均線，整體走勢雖略弱於加權，但依然維持標準的多頭攻擊型態。籌碼面上呈現內外資換手，投信展現護盤決心連續四個交易日加碼，而外資則在高檔順勢調節賣超 141 億元。內資籌碼穩定度高，中小型股後市仍將呈現優汰劣敗的右側主升段。 產業強弱 【強勢產業：AI 伺服器硬體狂飆、記憶體落後補漲】 1. AI 伺服器代工（戴爾財報無懈可擊）： 戴爾（Dell）最新公布的 Q1 財報驚豔全球，單季營收年增 88% 至 438 億美元，其中負責 AI 優化伺服器的基礎設施解決方案部門（ISG）營收飆升至 161.3 億美元、年增率高達恐怖的 757%。此數據直接化解市場先前對 AI 硬體放緩的疑慮，刺激台灣核心代工老 AI 供應鏈爆量強攻，鴻海、廣達、英業達、緯創、緯穎 全數強勢鎖漲停，具備強烈的產業定價權與營收變現力。 2. 面板概念股（一黑一紅震盪換手）： 面板雙虎今日呈現一黑一紅的劇烈震盪，群創 強勢鎖漲停，友達 亦大漲 8.5%。然而從量化角度特別提示： 今日面板雙虎雖然強彈，但整體成交量能反而呈現「量縮」，且股價並未實質突破 5/26 的爆量黑 K 高點。這類基期低但實質面板報價僅持平的題材股，高檔仍有浮額待清洗，操作上仍須保持風控警戒。 3. 記憶體族群（報價調漲預期）： 隨 AI 伺服器與高效能運算對高階 NAND/eMMC 需求的持續拉高，市場預期下半年供給緊缺將擴大，報價調升趨勢明確。華邦電 亮燈漲停創下波段新高，南亞科 大漲 7%、旺宏 亦同步上揚 4%，資金積極回補低位階的循環轉機股。 【弱勢產業：高估值封測與探針卡短線提款修正】 1. 先進封裝設備（高位階獲利了結）： 先進封裝濕製程與設備族群今日遭遇高檔獲利回吐賣壓，萬潤 慘遭跌停，龍頭 弘塑 重挫 5%，辛耘 亦下跌 1%。主因資金受到老 AI 代工廠的磁吸效應排擠，法人趁高檔順勢調節高乖離標的。 2. 半導體探針卡（估值連續修正）： 測試介面與探針卡族群型態持續轉弱，穎崴 下跌 5%、精測 跌 4%、雍智科技 下跌 2%。由於缺乏短線營收進一步利多催化，高 P/E 估值持續面臨法人的部位汰弱。