US美股市場變動

美股市場/指數 09/29美股道瓊指數下跌131.59點(0.26%)，收51349.92點。NASDAQ指數下跌22.84點(0.09%)，收26797.54點。S&P 500指數下跌12.85點(0.17%)，收7670.84點。費城半導體指數上漲163.92點(1.32%)，收12629.16點。恐慌指數VIX下跌0.03點(0.19%)，收16.04點。   總體經濟 美股三大指數延續跌勢，但費城半導體指數逆勢收紅、NYSE FANG+指數同步走高，資金明顯向半導體與大型科技股集中。壓抑盤面的核心仍是債市，30年期美國公債殖利率盤中升至5.6206%，創2002年6月以來新高，10年期一度觸及5.293%，為2007年6月以來最高，長率走升直接壓縮高評價股票的評價空間。油價方面，沙烏地阿拉伯已恢復紅海延布港原油輸出，供應緊張稍見緩解，油價收低。  聯準會內部立場出現分歧，紐約聯邦準備銀行總裁威廉斯認為本月升息後可先觀察數據、無須急於再次升息，理事巴爾則認為可能仍需進一步升息。經濟數據則轉弱，8月職缺數降至707.9萬個、低於市場預期，9月消費者信心指數下滑至81.9，是2014年4月以來最低，顯示勞動需求與消費信心同步降溫。市場聚焦本週的核心PCE物價指數與週五非農就業報告，數據將決定升息預期與殖利率能否降溫。  地緣政治方面，伊朗外長阿拉奇表示德黑蘭已向美方提出七點方案，尚待華府正式回應，中東風險能否降溫仍待觀察。政策面，川普簽署具道德約束力的AI安全開發協議，強調企業自律，並擬將聯邦文件中的「人工智慧」改稱「超級智慧（SI）」。在殖利率居高不下、企業經營成本上揚的環境下，非AI基礎建設與中小型企業的不確定性較高，操作上宜偏重藍籌股、大型科技股，以及供應仍然短缺的AI基礎建設族群。  重要美企表現 美股科技五巨頭中，蘋果電腦下跌-2.66%，收329.40元、微軟下跌-0.05%，收508.96元、亞馬遜上漲+0.21%，收246.67元、Meta上漲+3.26%，收738.96元、Google下跌-0.53%，收340.92元。而重要美國企業，美光上漲+1.05%，收1065.08元、思佳訊上漲+0.51%，收88.04元、超微下跌-0.05%，收607.57元、英特爾下跌-0.09%，收115.93元、迪士尼下跌-0.17%，收105.41元，表現相對較強，福特汽車下跌-0.65%，收12.30元、英偉達下跌-0.72%，收227.21元、特斯拉下跌-1.29%，收352.84元、Nike下跌-1.51%，收35.84元、高通下跌-1.80%，收184.10元，則表現相對弱勢。

TW台股市場變動

盤勢分析：美債殖利率走高致外資大倒貨630億，加權回測5日線守穩月線 加權指數：外資大舉倒貨摜壓權值股，指數回檔 392 點守穩中長期均線 前一交易日（9/29）台股早盤以 47,873.89 點開出，受美債殖利率回升、美元強勢升值帶動外資資金持續自亞洲市場流出影響，盤中權值指標股【2454 聯發科】遭遇外資集體調節大跌 7.10%，壓抑多頭氣勢，加權指數最低下探 47,573.09 點。雖有晶圓代工龍頭【2330 台積電】收在平盤 2,475.00 元發揮穩盤作用，終場仍下跌 392.64 點（-0.82%），收在 47,631.96 點，成交金額約略 8,247 億元。 技術面上，加權指數日 K 線拉出帶量黑棒，短線向下跌破 5 日均線（約 47,858 點），但下檔仍穩穩站於 10 日均線（46,857 點）、20 日月線（46,755 點，月線正乖離 +1.73%）以及 60 日季線（45,321 點）之上，各期中長期均線維持扎實的多頭排列架構，短線回檔屬權值股創歷史天價後的良性籌碼換手與均線乖離修正，未傷及長多格局。 籌碼面上，集中市場三大法人合計賣超約略 782 億元。其中外資大倒貨約略 632 億元（約略 630 億元），自營商賣超約略 164 億元；投信則展現內資穩盤中流砥柱角色，逆勢買超約略 14 億元。衍生性商品方面，外資期貨全商品淨空單約略 49.4 萬口，選擇權未平倉賣買權比率（PC Ratio）降至 75.30%，反映市場短線避險情緒升溫，短線大盤靜待外資賣壓鈍化。 櫃買指數 (OTC)：內資中小型題材股輪動護盤，指數微跌 0.18% 展現韌性 中小型股市場展現極佳的下檔防禦力，櫃買指數早盤以 412.56 點開出後，在中小型半導體材料、軸承與特用化學品買盤進駐下，走勢明顯較集中市場抗跌，終場僅小跌 0.74 點（-0.18%），收在 412.25 點，成交金額約略 1,816 億元。 技術面上，櫃買指數收盤力守在月均線之上，日 K 線留下影線，顯示內資主力承接意願濃厚，中小型題材股維持良性輪動走勢。 籌碼面上，櫃買市場三大法人合計賣超約略 106 億元。其中外資賣超約略 65 億元，自營商賣超約略 27 億元，投信賣超約略 14 億元。全市場（集中加計櫃買）兩大市場合計外資賣超約略 697 億元，三大法人全市場總賣超約略 887 億元。 產業強弱：軸承滑軌、電子化工材料、石英元件強勢逆揚 【強勢產業：自動化軸承滑軌全面噴發、半導體特化材料亮燈攻堅、石英時脈元件買盤進駐】 軸承／滑軌 受惠於全球 AI 伺服器機櫃與高密度運算架構升級，高乘載伺服器滑軌與散熱模組滑軌需求呈爆發性增長，加上智慧製造自動化機器人手臂出貨回溫，吸引特定買盤積極敲進，整體細產業平均大漲 +4.29% 奪全市場強勢之冠。直得放量飆漲停，上銀亦穩步推升。 • 【1597 直得】：146.50 元 (+9.74%) • 【2049 上銀】：335.50 元 (+3.07%) • 全球傳動 4540：42.30 元 (+2.42%) • 瑞穎 8083：185.00 元 (+1.93%) 電子化工材料 晶圓代工龍頭先進製程產能滿載，帶動 3 奈米與次世代 2 奈米高潔淨度化學藥品、光阻剝離劑、高純度電子級硫酸與先進封裝配方用量直線攀升。本土特用化學品供應鏈在地化替代趨勢明確，板塊獲內資法人強力點火，細產業平均上漲 +3.15%。達興材料強勢亮燈漲停，中華化帶量上攻。 • 【5234 達興材料】：322.00 元 (+9.90%) • 【1727 中華化】：118.50 元 (+2.60%) • 【1711 永光】：28.40 元 (+2.16%) • 【4755 三福化】：146.00 元 (+1.74%) • 【1785 光洋科】：71.20 元 (+1.42%) 石英元件 隨著 AI 伺服器高速傳輸介面規格升級至 PCIe 6.0 與 800G 交換器，對超低相位抖動、耐高溫與微型化高頻石英晶體振盪器（XO）需求大增，加上車用電子與工控通訊需求回溫，族群完成底部型態放量走揚，細產業平均上漲 +2.77%。希華大漲逾 5%，晶技走勢穩健。 • 【2484 希華】：76.90 元 (+5.63%) • 【3042 晶技】：208.50 元 (+2.71%) • 台嘉碩 3221：24.15 元 (+2.11%) • 加高 8182：41.80 元 (+1.70%) • 安碁 6174：19.25 元 (+1.58%) 【弱勢產業：散裝航運波羅的海指數回落、MLCC被動元件高檔調節、貨櫃航運罷工前夕觀望】 散裝航運 波羅的海散裝乾貨指數（BDI）近期高檔震盪回跌，加上中國鐵礦砂與煤炭進口備貨力道短線放緩，使先前累積顯著漲幅的海運個股面臨短線獲利了結賣壓，細產業平均下跌 -2.94%，指標股跌破短期均線尋求下檔支撐。裕民與新興同步回檔修正。 • 【2606 裕民】：73.40 元 (-4.30%) • 【2605 新興】：35.40 元 (-3.01%) • 【2637 慧洋-KY】：80.90 元 (-1.34%) • 四維航 5608：18.90 元 (-2.83%) • 中航 2612：46.20 元 (-2.12%) MLCC 受外資大舉調節權值股影響，被動元件龍頭國巨等高位階籌碼鬆動，加上消費性 PC 及一般通訊常規電容終端拉貨動能不如預期強勁，引發法人短線停利與減碼調節賣壓，細產業平均重挫 -2.80%，短線回測均線尋求沉澱。國巨重挫逾 5%，華新科同步走弱。 • 【2327 國巨*】：548.00 元 (-5.52%) • 【2492 華新科】：302.00 元 (-3.05%) • 信昌電 6173：45.60 元 (-2.56%) • 禾伸堂 3026：796.00 元 (-1.73%) • 蜜望實 8043：31.10 元 (-1.27%) 貨櫃航運 美東碼頭勞資談判即將進入關鍵節點，市場對是否爆發全面性罷工觀望情緒濃厚，短線追價買盤退潮，加上 SCFI 貨櫃運價指數短線連跌修正，引發法人減碼調節，細產業平均下跌 -2.66%。萬海跌近 4%，長榮與陽明拉回整理。 • 【2615 萬海】：111.00 元 (-3.90%) • 【2603 長榮】：238.00 元 (-2.06%) • 【2609 陽明】：58.40 元 (-2.01%) 選股策略：【投信持股創三年新高】 策略【昇陽半】【高力】【強茂】 在大盤遭逢外資單日大倒貨約略 630 億元的沉重賣壓之際，盤面防禦性思維與內資法人鎖碼力道成為資金避風港。選股配置上建議採用 【投信持股創三年新高】 策略，鎖定投信近期不畏市場系統性震盪、持股比率刷新過去三年歷史新高，展現機構法人極高度信心與長期鎖碼動能的績優標的。投資人可利用大戶投 APP 將以下關鍵標的納入觀察自選： 1. 【8028 昇陽半】 ｜ 投信單日大買 2,202 張，持股比率 8.51% 破三年歷史新高 股價表現：收盤價 289.00 元，大漲 20.00 元（+7.43%），單日成交量放大至 18,892 張。技術型態上，日 K 線拉出帶量長紅實體棒，一舉放量跳空攻克 5 日線（265.00 元）、10 日線（258.00 元）與月線（251.00 元），所有短期與中期均線呈現強勁向上多頭發散，日 KD 技術指標維持強勢黃金交叉。 籌碼追蹤：投信展現強烈鎖碼意圖，單日大舉買超 2,202 張，投信整體庫存攀升至 15,713 張，投信持股比率一舉衝上 8.51%，正式突破三年最高點（7.32%），創下過去三年來最高持股水位，內資底倉極為扎實。 基本面與焦點評析：昇陽半為台灣再生晶圓與薄化晶圓龍頭廠。最新產業消息指出，受惠於台積電 3 奈米產能全開以及 2 奈米新廠建置加速，晶圓代工大廠對高規格承載晶圓（Carrier Wafer）與測試晶圓需求大幅暴增。昇陽半竹科與台中新產能陸續開出，稼動率已逼近滿載，加上先進封裝薄化晶圓代工訂單能見度直達明年上半年，法人看好其下半年獲利將迎來爆發性成長。 2. 【8996 高力】 ｜ 投信買超 175 張，持股比率 20.40% 處三年最高峰 股價表現：收盤價 1,585.00 元，大漲 55.00 元（+3.59%），成交量擴增至 5,083 張。技術面上，高力沿著 5 日均線（1,530.00 元）與 10 日均線（1,480.00 元）穩步盤堅上攻，短線多頭攻擊結構完好，下檔月線提供堅實支撐。 籌碼追蹤：投信持續穩健加碼買超 175 張，投信總庫存達 19,096 張，投信持股比率高達 20.40%，處於三年最高峰水準。主力籌碼集中度極高，機構投資人籌碼長期鎖死。 基本面與焦點評析：高力為熱能管理與板式熱交換器龍頭，成功切入 AI 伺服器水冷散熱關鍵供應鏈。最新營運展望顯示，隨著美系四大 CSP 雲端巨頭加速導入次世代 AI 伺服器水冷機櫃，高力旗下水冷分配單元（CDU）、分歧管（Manifold）及液冷散熱模組訂單呈現幾何級數倍增。公司在高壓大流量熱交換器具備極高技術護城河，營運能見度清晰。 3. 【2481 強茂】 ｜ 投信買超 180 張，持股比率 12.98% 創三年新高 股價表現：收盤價 175.50 元，逆勢上漲 1.00 元（+0.57%），成交量達 20,652 張。日 K 線呈現紅棒，穩穩站於 5 日線（173.00 元）、月線（168.00 元）與季線之上，展現出色的抗震韌性。 籌碼追蹤：投信買盤穩步推升，單日買超 180 張，投信庫存擴增至 49,598 張，投信持股比率攀升至 12.98%，正式改寫三年以來新高紀錄，主力底倉逐步墊高。 基本面與焦點評析：強茂為台灣分離式二極體龍頭。最新法說會資訊顯示，強茂積極跨足高毛利的中高壓 MOSFET、IGBT 與碳化矽（SiC）功率模組領域，產品在車用電子、AI 資料中心高功率電源供應器（PSU）滲透率持續攀升。隨著消費性與工控庫存去化告一段落，下半年獲利結構大幅優化，具備極佳的價值重估空間。