US美股市場變動

由於甲骨文雲端收入與財測不及市場預期，同時上調AI基礎設施資本支出，市場擔憂短期無法有效轉為收益，使甲骨文股價重挫10.83%，連帶拖累科技股走弱，令費半成分股普遍收黑，博通(-1.60%)、輝達(-1.55%)、應用材料(-8.3%)；另一方面，Fed宣布降息後，資金自高估值科技類股轉向可望受惠於美國經濟擴張的族群，帶動道瓊指數大漲646點至48,704點，創下歷史新高，美股四大指數呈現漲跌互見。財報方面，盤後博通財報營收、獲利皆超預期，並預告1Q AI晶片銷售將翻倍，其中包括客製化AI晶片以及用於AI網路的晶片。 12/11美股道瓊指數上漲646.26點(1.34%)，收48704.01點。NASDAQ指數下跌60.3046點(-0.25%)，收23593.8554點。S&P 500指數上漲14.3199點(0.21%)，收6901點。費城半導體指數下跌56.0062點(-0.75%)，收7411.4838點。恐慌指數VIX下跌0.92 點 (-5.83%)，收14.85點。 FOMC降息1碼及開始購買短債，前瞻指引與利率點陣圖大致符合預期，Fed主席Powell在記者會上並未展現強烈的鷹派之姿，反而展望呵護就業市場的強烈意向，暗示降息週期尚未結束，有利投資人風險情緒。本週美股通過貨幣政策關卡後，因Oracle、Broadcom財報未能改善投資人疑慮，AI龐大支出衍伸的發債與現金流擔憂猶存，但美國大而美法案上路與政策寬鬆，仍看好AI發展與美股耶誕節前行情。

TW台股市場變動

12月11日台股在美國聯準會（Fed）釋出第三度降息的利多激勵下開高，然開盤後多頭動能不持久，指數自高點急跌，終場收在28,024.75點，下跌375.98點，跌幅1.32%，成交金額5,178億元。 台積電除息5元，早盤以1510元開出秒填息，最高觸及1515元，惟隨股價急轉直下，最低探1465元，終場收1470元，相較除息參考價1495元貼息25元。 矽光子光通訊族群在營收表現強勁激勵下，成為盤面最強勢族群之一，其中三五族通訊廠IET-KY（4971）強攻漲停創新高價；網通設備族群同步走強，智邦（2345）受惠AI加速卡與800G交換器出貨動能強勁上漲4.13%；半導體設備工程族群受惠台積電、記憶體廠商持續擴產，在手訂單飽滿，亞翔（6139）盤中一度觸及552元創上市新天價。 儘管美國聯準會如預期降息1碼，但明年降息路徑趨於保守，加上點陣圖釋出偏鷹派訊號，衝擊市場信心，但台股盤面仍有重量級族群撐盤，包括AI供應鏈、光通訊及PCB板塊。該類股受惠於年底備貨及AI伺服器需求，成交熱絡且走勢相對強勁。 操作上建議投資人採取高低基期輪動策略，短線需控制回檔風險、謹慎操作；中長期則可聚焦具產業長期支撐、基本面穩健與作帳動能強等族群。