矽智財三雄 今年營運高成長

半導體市場近期雜音不少，不過矽智財（IP）三雄力旺（3529）、晶心科與M31今年營運展望依然樂觀。法人評估，力旺本季業績將續攀歷史高峰，全年成長可期，晶心科今年業績增幅挑戰三成，M31估計至少15％至20％。

力旺首季營收、獲利雙創新高，前四月合併營收12.01億元，年增三成，首季獲利年增逾二成，每股純益4.91元。進入第2季，法人認為，力旺不論簽約授權金或8吋、12吋量產權利金，都可望持續增長。

市場預期，力旺過去兩年累積超過1,000個產品設計定案，其中200多個在28奈米以下製程，隨著這些新產品陸續量產，將帶動權利金持續成長。

雖然目前手機市場疲軟，但法人指出，力旺IP在手機晶片滲透率持續提升，其中驅動IC由市占率提升帶動，且在OLED應用滲透率提高，也帶動平均每顆IC權利金成長。至於電源管理IC，5G使用顆數比4G大幅增加，加上力旺從8吋晶圓應用發展到12吋，客戶端陸續導入單價更高、量更多的應用，如影像訊號處理器（ISP）、射頻等，因此在手機應用還有很大成長空間。

聯發科轉投資的CPU IP廠晶心科，前四月合併營收2.56億元，年增24.9％，首季每股純益為2.46元。

RISC-V架構是晶心科發展重心，去年占整體營收比重超過六成，同時RISC-V去年占該公司量產權利金比重約1％，首季已成長到3％，預期今年相關比重將高於去年。

雖然半導體市場雜音頻傳，但晶心科布局多元，市場估計其手機TDDI應用方面影響有限，且該公司還有資料中心、物聯網、微控制器（MCU）、WiFi、藍牙等應用。

至於M31，今年前四月合併營收3.42億元，年增約二成，惟首季獲利3,978萬元，年減28.5％，每股純益1.28元。M31強調，今年期望營收成長，獲利增幅也能追上營收表現。法人估計，該公司今年有望賺近一個股本，明年每股純益有機會挑戰回到10元以上。

在M31去年營收結構中，接近一半來自中國大陸市場貢獻，台灣超過26％，美國超過18％。該公司希望未來這些地區業績貢獻能呈三足鼎立態勢。

新聞來源：money.udn.com