飆股的故事/建漢搭低軌衛星商機 衝獲利

搭上低軌衛星熱潮，建漢股價自10月21日的不到20元，短短一個月內最高達36.2元，股價幾乎翻倍。不過法人提醒，低軌衛星商機未來無可限量，但現在仍是萌芽期，未來建漢可以在5G跟低軌衛星市場掌握多少訂單，將決定建漢未來營收及獲利表現。

建漢創立於1998年，創業團隊為工研院電通所夥伴及業界人士，之後引進姜榮貴（後來擔任建漢總經理）跟陳漢清（後來擔任建漢董事長）資金。

陳漢清素有科技土狼之稱，眼光精準，陸續在主機板、光碟機、網通領域創立精英、柏杰、建漢，更曾擔任廣宇董事長，建漢就是陳漢清在網通產業的重要布局，成立當年就開發出多款IP分享閘道器，並推出網路路由器。

深耕網通設備，打入國際消費性網通品牌Linksys（後被思科合併，思科是鴻海大客戶），成為建漢最大客戶，2000年搭上網路熱潮，建漢每股稅後純益一度高達27.59元，建漢更與正文、陽慶並列WLAN無線網路三雄，曾在2000年、2001年連續兩年大賺一個股本，股價高達150元。

2005年證交所接獲檢舉，指稱陳漢清疑似透過關係人交易，掏空建漢資產，股價也重挫連續跌停。鴻海集團透過旗下投資公司逢低大舉買進建漢持股，持股近15%，後來鴻海入主建漢董事會，掌握董事長及總經理職務。

入主建漢後，鴻海集團創辦人郭台銘邀來國際網通產業富有盛名的李廣益擔任董事長，李廣益接手後，積極補齊原本流失的一級主管，強化研發團隊，並將生產工廠轉換為鴻海代工廠。

受到中國大陸網通品牌興起，加上次貸風波，影響建漢在消費性網通代工設備表現。2012年，鴻海攜手建漢，入主衛星通訊及行動通訊廠台揚，持股超過32%，建漢產品線也從無線網路、智慧家庭，跨足4G等行動通訊技術。2013年鴻海派任網路通訊事業前副總吳忠和出任總經理。

近年網通產業積極從純代工製造角色轉型，陸續跨向光纖寬頻、5G行動通訊、乙太網路交換器等新產品，更從消費性品牌代工，走向電信客戶直供，搶進網路公司布建雲端資料中心商機，轉型成果不同，也影響網通產業營收跟獲利排名。

相較之下，建漢未順利掌握轉型契機，年度營收從2014年的161億元，降至2020年僅剩48.3億元，今年前十月更僅剩32.9億元，為近20年來次低，每股稅後純益也從一年大賺一個股本，2019年每股稅後純益0.16元，2020年僅0.07元，屢創歷史新低，2021年處分台揚持股，前三季每股稅後純益0.15元。

建漢近期因應美中貿易戰建置越南廠，越南廠與大陸廠同為重要生產基地，也更積極搶進WiFi 6、物聯網NB-IoT、5G FWA、軟體定義網路，並跨向先驅技術低軌衛星商機、WiFi 6E研發。

建漢指出，布局衛星寬頻產品部分，已經從GEO（地球靜止軌道衛星）延伸到LEO（低軌道衛星），同時積極開拓新市場，確保新產品導入新市場。