回歸股票價值原則,「淨值比」中選價值!

回歸股票價值原則,「淨值比」中選價值!

量化交易專欄
2020年09月28日

要如何找尋股價偏低價值股?本篇介紹「本益比+淨值比」雙策略,搭配營收創季高,示範出 10 檔潛在低估價值選股...

美股在歷經了八月份的大漲創高之後,到了九月份開始,大家驀然發現,原來手上的持股的本益比竟然高達了30以上,遠遠高於歷史的平均的22,在股價乖離過大的情形下,漲多的科技類股首當其衝,開始大幅度的回檔整理,這波的下跌,也讓台股無法站穩一萬三千點之上,在九月底的時候更跌破了之前12600的支撐,大盤短線拉回約6%以上,更多類股回吐漲幅選超過大盤,因此出現了大盤還可以,但手上持股慘兮兮的狀態,在這種盤勢下,選擇股價被低估的股票,不失為一個風險控制的策略。


在目前股價普遍本益比偏高的情形下,讓我們重新回歸價值選股的部份,這次利用本益比,股價淨值比以及營收創高等三個選股因子,來挑選出目前市場股價偏低的股票。


本益比指標重點

本益比是種評估股價目前是偏貴,合理還是偏低的評價模式,他利用當前股價除以未來預估的EPS,所得出來的數字,相對來說數字越高,顯示當前股價就越高但相對的企業本身獲利的EPS並沒有跟上去,才會出現如此的狀況,所以在通常數字越低,代表股價處於相對偏低的狀態,雖然本益比高低不能評價企業本身的好壞,但當一間好的企業股價偏低的時候布局,風險就是在可以控制的範圍內。


股價淨值比指標重點 

股價淨值比則是用股價除以每股淨值,最主要來判斷企業股價帳面上的價值是否合理,他跟本益比最大不一樣的地方,在於分母的判斷一個用企業的獲利盈餘,一個則用企業的資產淨值來做估算,兩者同時使用可以互補各自的盲點,另外我們在使用股價淨值比通常都會以1當作一個分界點,通常1以下者,可以當作股價偏低,相對潛在報酬偏高。


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這次使用邏輯如下:

1.     因台股目前本益比在23左右,因此設定條件為本益比在15之下

2.     股價淨值比在1以下

3.     當月份營收創高三個月來的新高

4.     成交量每日均量在1500張以上,這部份最主要是考量流動性風險

之後用這四個條件選出目前股價偏低的標的讓大家來做參考!!


淨值比回測報酬


選出來的標的,大家可以利用我們之前文章介紹的,投本比或是各項的技術分析指標來搭配,建立一個進出場的機制,讓你在股海市場中,找出一個完整的交易策略。


>>延伸閱讀:「投信作帳行情股」怎麼找? 投信連三買 + 2 技術指標,建立你的觀察名單!


淨值比策略


量化交易的好處,就是可以無限擴大你的交易策略,大家也可以利用本益比來做選股核心,搭配籌碼分析選出符合目標吧。


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