大摩再砍ABF三雄目標價
經濟日報
2023年02月04日
ABF供過於求情況較預期嚴重，摩根士丹利證券再度調降欣...
ABF供過於求情況較預期嚴重，摩根士丹利證券再度調降欣興、南電、景碩目標價至118元、165元、87元，為近一個月來第二度調降ABF三雄評價，並指出相關標的反彈行情未有基本面支撐，不妨擇機獲利了結。
大摩表示，終端需求疲弱，開始壓抑ABF價格，特別是個人電腦及GPU領域尤受衝擊。近一周個人電腦和伺服器需求再度下滑，供過於求情況較預期嚴重，預期ABF價格本季至少滑落10~15%，且第2季還可能有持續下修空間。
大摩指出，英特爾Sapphire Rapids和超微Genoa滲透率有限，超微GPU需求量也有限，另就英特爾和超微近來對後市展望來看，個人電腦和伺服器今年出貨量仍有下修空間；綜合前述因素，大摩將今年ABF超額供給幅度由原先預期的10%提升至12%，並預期在2025年時將達到15%。
另方面，主要用在泛消費性產品的BT載板過去幾個月出現需求和價格明顯下滑情況。智慧手機和記憶體晶片庫存仍待去化，將影響有53%BT載板業務的景碩及有26%BT載板業務的南電，欣興BT載板業務僅12%，影響有限。大摩認為，今年首季BT載板價格滑落幅度將較原預估的5~10%多，會影響南電、欣興、景碩獲利。
大摩指出，市場對欣興、南電、景碩獲利預估過於樂觀，大摩將欣興目標價由125元下調至118元，評等維持「中立」，南電目標價由180元下調至165元，評等維持「劣於大盤」，景碩目標價由90元下調至87元，評等維持「劣於大盤」。
新聞來源：money.udn.com
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