外資相繼調高聚陽評等及目標價 法人：還有這題材加持

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聚陽（1477）第3季營收有機會續創歷史新高，第4季目前沒有衰退疑慮，外資相繼調高聚陽評等及目標價，美系外資最新報告將評等由劣於大盤表現連續調高2級至買進，目標價則是調高至271元；外資看好聚陽受惠於快時尚訂單，推升獲利表現，法人則是強調，世足賽將是進一步推動股價表現的重要題材。

聚陽8月營收32.61億元，月減12.28%，年增18.42%，寫歷史次高，累計前八月營收222.92億元，年增18.95%，預估第3季營收將是今年高點，可維持雙位數成長，有機會續創歷史新高。

展望第4季，受惠於高單價的戶外機能、運動休閒產品出貨比重成長，及其他客戶追加訂單，聚陽認為目前沒有衰退疑慮，可望持平，呈現淡季不淡，甚至出貨動能有望延續到明年。

聚陽今（14）日以201.5元開低，盤中翻紅一度拉升至208.5元，終場收在205元，上漲0.5元，漲幅0.24%，表現較台股強勢；歐系及美系外資相繼調高評等及目標價，歐系外資認為，聚陽可以處理更多的急單，加上市占率加速成長，強化對抗緩衝週期性逆風的能力，決定將評等由原先的中立調高至優於大盤表現，目標價由150元調高至240元。

美系外資最新報告則是一口氣調高2級評等，由原先劣於大盤表現調高至買進評等，目標價由167元調高至271元；預估股價上漲空間仍有33%，同時調高今明年每股純益（EPS）預估值，幅度分別為16%及13%。

美系外資表示，「快速零售」的驅動力可能改變目前業者的遊戲規則，看好聚陽在快速零售（快時尚）訂單的成長下，將推升獲利的表現，美系外資認為聚陽除GU的HSD收入增加之外，市占率提高及Uniqlo潛在訂單，將推升快速零售訂單成長20~25%，預估在營收的貢獻上，將從去年的17％往上推升，2025年增達25%。

美系外資強調，快速零售的快速成長，將推動聚陽更多次的擴張，以目前聚陽的規劃，印尼工廠將專注快速零售訂單，新印尼廠80條產線全數用在快速售的生產，今年已設置20條產線，未來2年將分階段完成其餘的60條產線，且加入生產。

美系外資表示，新產線投產，將提高營收成長的能見度，毛利率詭會上升，且可以在挑選更高毛利的訂單時，具有更靈活的彈性，另外，Uniqlo的訂單規模也可能比GU還要多。

兩家外資相繼調高聚陽的評等及目標價，證券分析師張陳浩表示，在產業最壞情況已過，加上即將登場的世足賽所帶來的需求，成衣廠包括聚陽、儒鴻（1476）都是可以留意的個股，另外，受惠於世足賽題材的除了運動衣之外還包括運動鞋，製鞋大廠寶成（9904）、志強-KY等也值得觀察。

新聞來源：money.udn.com