大國鋼獲利喊衝 買盤卡位

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大國鋼（8415）受惠美國扣件需求強勁，也沒有農曆春節影響等因素，今年第1季營收、獲利有望優於去年第4季，並顯著高於去年同期，以38.85元上漲0.3元封關，同時5日均價大於10日均價，10日均價大於20日均價，近五日三大法人買超大於1,000張，力抗跌勢。

大國鋼屬於大成鋼集團，大成鋼集團20年前就建置工業品的「亞馬遜平台」，全球各地生產的十幾萬項不銹鋼、工業用扣件、鋁捲板、螺絲螺帽一應俱全。大成鋼集團也是美國不銹鋼、鋁捲板與扣件的最大、最主要通路。大成鋼創辦人謝榮坤從貿易商到製造商，進一步擴建通路與橫向整合，經營模式完全不同於台灣鋼業傳統模式。

在大成鋼之後，2007年他與芳生企業、中鋼旗下的中盈投資、國泰創投、華威創投等公司合資成立大成國際鋼鐵公司（大國鋼），當時成立大國鋼的目的是要在美國尋找不銹鋼以外的成長動能，大國鋼的扣件搭配大成鋼的不銹鋼產品，使得集團產品更多元，獲利更穩定。

也因為大國鋼的股東結構資金極為雄厚，在2008年金融風暴發生後，景氣低迷數年之後，大國鋼得以併購三、四家公司，讓大國鋼的通路地位更加穩固。

台灣的製造很強，但是通路都是美國大盤商經營，剛開始大國鋼買下美國最小規模的合金鋼通路公司，一天只有17萬美元的業務量，有大成鋼的經驗以及後來併購的公司業務，現在美國只剩一家競爭對手，單日的營業額也增加到270萬美元。

大國鋼的經營方式和大成鋼很像，大國鋼大量的營業規模卻沒有生產過一顆扣件 。就像全聯一樣，把通路布好了，不一定要自己生產，雖然產品客戶全都不同，管理模式也不同，但實務上庫存採購與出貨的方式是一樣的。

因為掌握通路，庫存管理強調，大國鋼維持穩定獲利，而且生產的是相對平價、大量的扣件，再加上壓縮差價，市場上很難有競爭對手。大國鋼講求的是長期穩定的獲利，不過也因為做的是庫存生意，原物料價格上漲、庫存價值就升高，獲利也會提升，價格下跌則影響獲利，大國鋼採取的策略是價格愈往上漲，庫存水位就愈低，藉此控管風險。

大國鋼去年受惠美國扣件需求轉強，且鋼價上揚，2021年營收達215.32億元，改寫歷年新高。去年第4季受美國假期較多、工作天數較少影響，單季營收較去年第3季下滑，為歷史單季次高。

隨著美國扣件需求持續強勁，且市場持續供不應求，加上運費高漲，產品報價易漲難跌，以及美國沒有農曆春節影響工作天數減少等因素，第1季營收、獲利有望優於去年第4季，同時庫存價值水漲船高，這部分所挹注的獲利也將在未來幾季持續顯現。

選股原則

5日均價大於10日均價，10日均價大於20日均價，近五日三大法人買超大於1,000張，入選本周熱股。