譜瑞、新唐Q2財報亮眼 目標價上修
譜瑞-KY（4966）、新唐與億豐第2季財報表現優異，...
譜瑞-KY（4966）、新唐與億豐第2季財報表現優異，外資上修目標價：滙豐、摩根士丹利與野村證券調高譜瑞逾2,000元，摩根士丹利上修新唐200元，億豐則獲滙豐與大和調升目標價至540元與535元。
譜瑞展望第2季營收季增11%，毛利率區間44-45%，優於市場預期的季增2%和45%。滙豐認為，這反映譜瑞已確保足夠產能，足以因應旺季需求，由於明年譜瑞USB 4相關的retimer、hub controller將大量生產，伺服器CPU汰換需求推升PCIe 4.0滲透率，以及電動車支持非PC晶片需求，成長幅度可望擴大，2021-2023年營收複合增速挑戰22%，每股稅後純益（EPS）上看67元、86元、109元。
摩根士丹利將譜瑞目標價從1,700元調高到2,120元，認為譜瑞掌握充沛產能增加晶片產出效率，明年值得期待Mini LED T-con、PCIe Gen 4 retimer及USB 4 retimer／hub controller貢獻成果。目前譜瑞本益比約23倍，相對其他晶片股並不貴，有機會挑戰高峰的27倍。
野村也將譜瑞本益比從20倍拉升到26倍。高盛將目標價調高到1,615元，但不看好譜瑞毛利率能持續突圍晶圓代工漲價挑戰展現大幅成長，因此重申「賣出」。
新唐公告第2季獲利受惠漲價效益及轉投資事業改善，毛利率、EPS表現都優於預期。摩根士丹利看好新唐加速成長，進一步上修財測，將今、明、後年EPS上調至5.6元、8.7元、10.6元。
大摩分析，新唐併入Panasonic半導體事業後（改名NTCJ），獲利表現不被市場看好，但財報反映新唐有能力提升財務結構，效率較低的6吋廠也會逐步淘汰，有利新唐轉投資收益持續提升。
其次，新唐上半年車用和工業部門營收比重逼近40%，大摩表示，這是新唐和大陸MCU廠最大的差異優勢，隨著市場對MCU需求增加，新唐高階產品比重領先，享有更高利潤，並可關注中國穿戴裝置品牌出貨CSP MOSFET的訂單狀況。
至於億豐，滙豐指出，由於墨西哥和德州廠持續擴產，下半年客製化產品動能預期優於窗飾成品。且全球產業漲價不斷，億豐因應成本增加將調漲客製化和成品售價，不僅有利毛利率提升，也相當不同於過去億豐罕見調漲兩類產品，上調幅度估計有2-3%。
滙豐預測，億豐第3季毛利率將提升到54.7%，全年增加到54.6%，2022年持穩55-57%的水平，今明年EPS上探19元、22元，目標價自406元大幅升上540元。大和也在財報公布後再次上修，目標價530元升到535元。
