ETN是什麼
指數投資證券(Exchange Traded Note, ETN),指證券商發行於到期時支付與所追蹤標的指數表現連結之報酬,並在證券交易市場交易,且投資人之申購、賣回採現金交付之有價證券。
ETN特性:
- ETN不持有任何資產,不保本、無擔保且無第三方保證,目標為追蹤標的指數報酬,報酬取決於商品合約規定及發行證券商之信用。
- 無追蹤誤差、透明度高、交易便利、投資成本低,且投資領域具較大彈性。
- ETN投資風險:標的指數市場風險、發行證券商之信用風險、不保證本金、折溢價風險(ETN成交價格低於或高於指標價值)、暫停發行風險、流動性風險、提前贖回風險及槓桿效果風險等。
隨著ETN市場蓬勃發展,連接標的越來越多元,目前市場上的ETN簡要可分為四大類:
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市場指數ETN
以市值及流動性為指數篩選成分證券,以追蹤、模擬及複製標的指數表現之指數投資證券。
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主題型指數ETN
其追蹤之指數為特定之行業、個股、板塊之指數投資證券。
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商品指數ETN
追蹤標的為單一商品或一籃子商品之現貨或期貨為成分指數之指數投資證券。
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策略指數ETN
此類ETN所追蹤之指數的交易策略透過使用大量期貨、選擇權和交換交易契約(Swaps)等衍生性金融工具。